2017年1月9日，國家衛(wèi)計委印發(fā)《關(guān)于在公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)藥品采購中推行“兩票制”的實施意見（試行）》，宣告全國“兩票制”的開始?！皟善敝啤钡膶嵤┐蟠罂s減了醫(yī)藥流通環(huán)節(jié)，降低了藥價，也給產(chǎn)業(yè)鏈上下游帶來了挑戰(zhàn)，催生了萬億級別的醫(yī)藥流通供應(yīng)鏈金融市場。

 

　　以兩票替代目前常見的七票、八票，減少流通環(huán)節(jié)的層層盤剝，其意義在于：規(guī)范藥品流通秩序、壓縮流通環(huán)節(jié)、降低虛高藥價、凈化流通環(huán)境、打擊“過票洗錢”、強(qiáng)化醫(yī)藥市場監(jiān)督管理。在傳統(tǒng)醫(yī)藥流通模式中，資金的墊付由大包及省代來承擔(dān)?！皟善敝啤睂嵤┖?，大量大包及省代等中間環(huán)節(jié)退出，醫(yī)藥配送商為醫(yī)藥生產(chǎn)企業(yè)墊資的職能將會加重，對銀行的融資需求也有較大增長。

 

　　配送商資金壓力大增

 

　　實施“兩票制”以前，醫(yī)藥流通模式是：藥品公司→產(chǎn)品代理（多級）→醫(yī)藥配送商→醫(yī)院→患者。實施“兩票制”后，醫(yī)藥流通模式為藥品公司→醫(yī)藥配送商→醫(yī)院→患者。

 

　　直觀來看，“兩票制”減少了代理商這個環(huán)節(jié)，但在實際運(yùn)作過程中卻催生了一個萬億級醫(yī)藥流通供應(yīng)鏈金融市場。以前，醫(yī)藥配送商如若無法一次性承擔(dān)藥品所需的資金體量，可以通過多級代理的形式分?jǐn)傎Y金壓力。譬如企業(yè)要囤一批東阿阿膠，一件貨60件，單價2000元，這件貨總價十幾萬元，囤幾百件放在庫里就需要上千萬元的資金。醫(yī)藥配送商沒有充足的資金量，可以把它分解成幾個主體，一級代理商出一部分錢，下游接盤的人再分別各出一部分錢，大家一起把整個資金鏈分解掉，問題就解決了。但是“兩票制”實行后，沒有了更多中間商幫忙分解資金鏈壓力，剩下的醫(yī)藥配送商將面臨巨大的資金壓力。

 

　　日前，華南地區(qū)醫(yī)藥流通龍頭企業(yè)白云山發(fā)布公告稱，廣州醫(yī)藥2017年1-9月經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額為-17.87億元，主要原因是“兩票制”的實施及醫(yī)院份額增加。醫(yī)院回款時間較長，這是導(dǎo)致醫(yī)藥配送商資金成本壓力較大的主要原因。目前，全國回款速度最快的上海大概也在45天左右，最長也會有3個月。但像河南、安徽等大部分省份的醫(yī)院平均8個月賬期，最長14個月以上。醫(yī)院賬期進(jìn)一步惡化，使醫(yī)藥配送商的現(xiàn)金流更加緊張，企業(yè)規(guī)模越大越缺錢。

 

　　為了應(yīng)對資金壓力，醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)通常會與商業(yè)銀行合作進(jìn)行應(yīng)收賬款保理業(yè)務(wù)。這種基于供應(yīng)鏈金融1.0的業(yè)務(wù)形態(tài)，由于信息不對稱、不完整，諸如供貨信息不準(zhǔn)確、不完整，加之信用缺乏造成的道德風(fēng)險如虛假票據(jù)和業(yè)務(wù)，很容易產(chǎn)生壞賬和風(fēng)險。即便是在明保理業(yè)務(wù)狀態(tài)下，由于需要下游醫(yī)療機(jī)構(gòu)的確認(rèn)，往往也會因為醫(yī)院信息不能及時獲取，或者人為確認(rèn)差錯，產(chǎn)生各類潛在風(fēng)險。顯然，這種狀況既不利于醫(yī)藥行業(yè)的穩(wěn)定持續(xù)發(fā)展，也不利于相關(guān)利益主體的正常業(yè)務(wù)運(yùn)營。但正是這一狀況，使得供應(yīng)鏈金融成為了優(yōu)化醫(yī)藥流通現(xiàn)金流、促進(jìn)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)共同發(fā)展的重要戰(zhàn)略手段之一。

 

　　共享供貨數(shù)據(jù)

 

　　事實上，自“兩票制”推行開始，已有不少機(jī)構(gòu)開始探索醫(yī)藥流通行業(yè)的供應(yīng)鏈金融模式，目前也有了比較成功的案例。早在2016年，青島大學(xué)附屬醫(yī)院（下簡稱“青醫(yī)”）和中信銀行合作，通過北京聯(lián)諾公司的互聯(lián)網(wǎng)平臺，把醫(yī)院、供應(yīng)商和銀行連接在一起，降低了整個供應(yīng)鏈的融資成本和醫(yī)院采購成本，還保證了基本醫(yī)療產(chǎn)品的及時交付。該金融模式使中國企業(yè)首次入圍2017年度The SCF Forum&Awards 論壇及評獎會議。

 

　　青醫(yī)和中信銀行合作，通過北京聯(lián)諾公司的互聯(lián)網(wǎng)平臺，把醫(yī)院、供應(yīng)商和銀行連接在一起。發(fā)生業(yè)務(wù)的時候，第一個環(huán)節(jié)供應(yīng)商交付發(fā)票給醫(yī)院，同時把電子數(shù)據(jù)發(fā)送給銀行，銀行通過北京聯(lián)諾公司的平臺傳送到醫(yī)院。醫(yī)院收到發(fā)票和電子數(shù)據(jù)后，確認(rèn)應(yīng)付賬款。銀行收到確認(rèn)信息后，向供應(yīng)商提供貸款，最后醫(yī)院向銀行支付供應(yīng)商的貨款。

 

　　通過共享供貨大數(shù)據(jù)，解決了銀行關(guān)心的風(fēng)控問題，又通過互聯(lián)網(wǎng)解決了供應(yīng)商融資難、融資貴的問題。但這種模式需要醫(yī)院高度配合，同時要按照承諾及時付款，在目前醫(yī)院強(qiáng)勢的背景下，很難推廣復(fù)制。

 

　　除了醫(yī)院，更多的互聯(lián)網(wǎng)金融公司也在切入這一細(xì)分領(lǐng)域，同樣瞄準(zhǔn)目前醫(yī)藥配送商的一些痛點問題。如2017年8月19日，用友供應(yīng)鏈金融針對醫(yī)療衛(wèi)生行業(yè)代理商發(fā)布了融資產(chǎn)品“醫(yī)采e融”。此外，醫(yī)鏈科技及云南一個供應(yīng)鏈上市公司也在布局醫(yī)藥供應(yīng)鏈金融。

 

　　商業(yè)公司反向保理

 

　　除了醫(yī)院和互聯(lián)網(wǎng)金融公司，醫(yī)藥商業(yè)公司也開始發(fā)展供應(yīng)鏈金融。華潤河南醫(yī)藥與中信銀行、華潤銀行、招商銀行合作，開展了自辦自貼和電子商業(yè)承兌匯票模式的供應(yīng)鏈金融。

 

　　自辦自貼模式下，華潤河南醫(yī)藥辦理敞口銀行承兌匯票，由供應(yīng)商委托華潤河南醫(yī)藥在銀行貼現(xiàn)，利息由華潤河南醫(yī)藥承擔(dān)。該金融方案的目的在于不改變付款期，改變付款方式支付供應(yīng)商貨款，通過銀行授信，利用銀行承兌貼現(xiàn)利率相對銀行貸款利率較低的前提下，一方面使供應(yīng)商及時獲得資金，加速現(xiàn)金流，另一方面有助于華潤河南醫(yī)藥降低融資費用，改善公司當(dāng)期經(jīng)營現(xiàn)金流，同時由于為供應(yīng)商提前付款，獲得了藥品價格折讓與付息之間的收益。

 

　　電子商業(yè)承兌匯票模式下，華潤河南醫(yī)藥取得銀行商業(yè)承兌匯票額度，基于公司與供應(yīng)商真實交易，銀行給予供應(yīng)商商票貼現(xiàn)或商票轉(zhuǎn)銀票授信額度，華潤河南醫(yī)藥開具1年期電子商業(yè)承兌匯票用以支付貨款。這種業(yè)務(wù)模式能夠幫助華潤河南醫(yī)藥拓展商業(yè)渠道，如器械耗材業(yè)務(wù)迅速搶占市場份額，為上游供應(yīng)商提供資金，實現(xiàn)共贏。該模式主要適用于資金鏈緊張的上游供應(yīng)商，愿意接受商業(yè)承兌匯票。

 

　　上述兩種模式實質(zhì)上都是核心企業(yè)確權(quán)之后的反向保理。但是也有部分醫(yī)藥供應(yīng)鏈金融平臺在探索不需要核心企業(yè)確權(quán)的供應(yīng)鏈金融模式。

 

　　平臺化將成趨勢

 

　　據(jù)了解，福建、浙江、山東等省份已經(jīng)在試點“一票制”模式?！耙黄敝啤鳖櫭剂x只能藥廠開一票，不再有中間環(huán)節(jié)了，屆時藥品的流通就變成藥品生產(chǎn)企業(yè)與醫(yī)療機(jī)構(gòu)直接結(jié)算貨款，藥廠委托各地的醫(yī)藥公司及三方倉代為倉儲與配送。生產(chǎn)企業(yè)與配送企業(yè)結(jié)算配送費。

 

　　但是，由于醫(yī)院的賬期問題，“一票制”下資金墊付的壓力就會轉(zhuǎn)移到藥廠。而大部分藥廠都不具備墊付資金的意愿及能力。以前，更多生產(chǎn)企業(yè)采用底價代理模式，目的就是不愿意也不能在流通領(lǐng)域墊付流動資金。

 

　　目前來看，醫(yī)藥流通領(lǐng)域的供應(yīng)鏈金融服務(wù)主要為商業(yè)公司服務(wù)，但是從長遠(yuǎn)看，其服務(wù)對象一定還有藥廠，因為醫(yī)院地位強(qiáng)勢，商業(yè)企業(yè)墊資也有“天花板”，必將波及工業(yè)企業(yè)。“兩票制”下，醫(yī)藥流通供應(yīng)鏈的環(huán)節(jié)雖然減少了，稅務(wù)更合規(guī)了，但是由醫(yī)院賬期、稅費等造成的成本、資金壓力問題并沒有得到根本解決，反而壓力還在增加，只是讓醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈的資金壓力都集中在流通環(huán)節(jié)，進(jìn)而也催生了醫(yī)藥流通供應(yīng)鏈金融的萬億市場。

 

　　 “兩票制”縮減中間環(huán)節(jié)的本意是想優(yōu)化醫(yī)藥供應(yīng)鏈，但因上下游強(qiáng)勢地位更加明顯，將導(dǎo)致流通環(huán)節(jié)資金更加短缺。由于這一問題不可能在短期內(nèi)得到徹底解決，必將影響整個醫(yī)藥流通供應(yīng)鏈的效率和成本。目前已經(jīng)出現(xiàn)的明希供應(yīng)鏈等一批致力于提升醫(yī)藥流通效率、降低醫(yī)藥流通成本的平臺，嘗試用新技術(shù)、新管理、新模式為醫(yī)藥流通賦能，不僅提供資金解決方案，還能承擔(dān)被替代的中間環(huán)節(jié)在銷售渠道和物流方面的一些功能。醫(yī)藥供應(yīng)鏈平臺在目前的生態(tài)下必將為行業(yè)創(chuàng)造價值。