8月3日，海特生物、仁和藥業(yè)、安圖生物等醫(yī)藥股出現(xiàn)跌停。

接連幾周，紅火了大半年的醫(yī)藥行情遭遇重挫。

截至8月3日，醫(yī)藥板塊自7月23日以來累計跌幅超過10%，接連而來的負(fù)面消息迅速波及到了整個A股醫(yī)藥行業(yè)。

風(fēng)暴中心，企業(yè)也并不平靜。

“中國的情況確實有點特殊，但所謂的特殊是指和國際企業(yè)的現(xiàn)況相比特殊，其實跟他們的歷史比卻一點都不特殊。國外醫(yī)藥企業(yè)也是這么走過來的，我們按他們走過的途徑接著走，不可能超越他們，也不可能回避他們走過的路，只是我們還沒走到國外醫(yī)藥企業(yè)今天的發(fā)展階段。” 8月3日，一位從事醫(yī)藥行業(yè)近20年的大型醫(yī)藥集團(tuán)副總鄭林(化名)說。

行業(yè)動蕩的這幾天，鄭林也在思考著癥結(jié)與對癥的藥方。

另一方面，資本市場已經(jīng)蠢蠢欲動，不少買方及賣方近期都提出了對錯殺的優(yōu)質(zhì)醫(yī)藥股的關(guān)注。

追溯行業(yè)癥結(jié)

坐在鄭林面前的時候，他顯得有些謹(jǐn)慎。

“行業(yè)出現(xiàn)這種問題，我們目前關(guān)心的還是搞好生產(chǎn)，這是立根之本，不追求短期的效益，也不去投機。但也不能保證自己不出問題，只能是根據(jù)別人的問題更嚴(yán)格要求自己，出了問題積極應(yīng)對。”談到近期市場對醫(yī)藥行業(yè)負(fù)面事件的關(guān)注，鄭林表示。

在此之前，鄭林是其所在集團(tuán)旗下醫(yī)藥上市公司多項資產(chǎn)重組的“關(guān)鍵先生”，并曾因此備受媒體關(guān)注。

“我國醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展中確實有自身的弊端，包括監(jiān)管上的、市場上的、企業(yè)自身的等等。起初行業(yè)大發(fā)展的時候一擁而上，回潮的時候就呈現(xiàn)出優(yōu)勝劣汰這樣的局面?！编嵙终f。

回顧此前醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展歷史，鄭林提到，“就像抗生素的生產(chǎn)，當(dāng)時供不應(yīng)求，所以必須想辦法迅速滿足供給，而不可能去重點考慮專利、產(chǎn)品的質(zhì)量、產(chǎn)品的副作用等等因素，會關(guān)注但是必然沒有現(xiàn)在階段的這么迫切?！?

“所以那個時候出現(xiàn)了很多抗生素企業(yè)，幾乎每個省都有自己的藥廠。不管工藝好與壞，只要能做出來，就是這樣一個時代。不過隨著人們生活水平提高、衛(wèi)生條件改善，抗感染的需求降低，我們回溯過去抗生素的生產(chǎn)，確實是一種野蠻式生產(chǎn)，主要凸顯在污染以及產(chǎn)品質(zhì)量良莠不齊兩個方面?！编嵙终f。

“因此，回潮就是降低產(chǎn)量，優(yōu)勝劣汰，現(xiàn)在實際上正是這樣一個過程。其實對比第二次世界大戰(zhàn)前后的美國和歐洲，發(fā)展過程也是和我們一模一樣的?！编嵙终J(rèn)為。

鄭林剖析了目前國內(nèi)醫(yī)藥行業(yè)存在的幾個問題，他提到，“首先，國內(nèi)的監(jiān)管體制還不成熟。其實監(jiān)管層也難做，一方面要承受著各種各樣的社會壓力，一旦醫(yī)藥用品出了問題，輿論的壓力也會很極端。這也導(dǎo)致監(jiān)管不敢放開口子讓企業(yè)創(chuàng)新，只能循規(guī)蹈矩，那就是別人批過的我再批，這是最安全的做法，這也是客觀事實。所以中國很難批出創(chuàng)新藥。”

“現(xiàn)在衍生出的情況就是中國人去美國申報創(chuàng)新藥，然后國內(nèi)跟著批，因為這樣最安全。這是從監(jiān)管體系來說，有難處當(dāng)然也有局限性。從企業(yè)來講更是如此，因為現(xiàn)在大家做仿制藥的利潤空間都足以賺到預(yù)期的利潤，那做創(chuàng)新的動力就不足，企業(yè)必然不能等同國家資助的科研機構(gòu)，沒有那么大的社會責(zé)任?！编嵙终f。

“另一方面，國內(nèi)的資本市場還不成熟，也導(dǎo)致了現(xiàn)在的這種扭曲的局面。”鄭林認(rèn)為，“其實美國及歐洲所有的創(chuàng)新性小公司也都是上市公司，一個小公司想要創(chuàng)新出某種產(chǎn)品必須要有資金支持，國外對創(chuàng)新藥企上市的收入、盈利要求并不多，雖然有很多沒有收入的企業(yè)，但是市場給予的是合理的估值?！?

“國內(nèi)企業(yè)也在追求上市，我們的上市標(biāo)準(zhǔn)實際更嚴(yán)格，但估值卻更高。這也導(dǎo)致國內(nèi)醫(yī)藥行業(yè)的并購特別是上市公司并購非常少。一方面是估值太高，另一方面是大家都追求上市，可以尋求一個被高估定價體系給自己，自然也不需要走并購的途徑。這就與很多國外醫(yī)藥公司通過并購擴張自身有著很大不同?！编嵙种赋觥?

尋求解決機制

“醫(yī)藥是創(chuàng)新型導(dǎo)向的行業(yè)。既然是創(chuàng)新的，就一定不是寡頭壟斷。未來國內(nèi)醫(yī)藥行業(yè)只能出現(xiàn)相對集中的競爭格局，而不會是一個高度集中的態(tài)勢?！睂τ卺t(yī)藥行業(yè)發(fā)展的趨勢，鄭林分析稱。

“哪個行業(yè)出現(xiàn)了寡頭壟斷，就意味著沒有創(chuàng)新。只有存在上升空間的公司才會去創(chuàng)新，醫(yī)藥行業(yè)就是其中一個。其實行業(yè)內(nèi)交易也非?；钴S，大家都去做自己最熟悉擅長的部分，那剩下的必然是交易?！编嵙种赋?，“創(chuàng)新也是來自于小公司的，大公司效率不行，動力不足，其實國外大企業(yè)也是如此，所以行業(yè)基本上靠并購擴展。”

事實上，近期醫(yī)藥行業(yè)被市場普遍質(zhì)疑的一點也來自于研發(fā)投入占比較低的情況。

但在鄭林看來，這種情況有著其存在的合理性。

“企業(yè)非?，F(xiàn)實，不可能從原始機理開始研究，這做不到也沒必要，這些基礎(chǔ)研究是非企業(yè)機構(gòu)去做的。其實有數(shù)據(jù)統(tǒng)計，80%以上的藥品研究是靠非企業(yè)的一些機構(gòu)進(jìn)行的，不管是政府扶持的還是國有的，以及各種各樣的教育機構(gòu)等等?！编嵙直硎?。

“另一方面，很多人認(rèn)為醫(yī)藥行業(yè)的藥品研發(fā)需要巨額的投資，這個說法也對也不對。因為一個產(chǎn)品周期非常漫長，要分具體的階段來看。如果說要從最基礎(chǔ)的到尋找靶向到解決靶向的途徑，那會是十分漫長的過程。”鄭林說。

鄭林舉例提到，“譬如目前人們所熟知的腫瘤，很多是在50年代就開始研究，但這不代表藥企的產(chǎn)品研究，這是兩回事。這只是前期的基礎(chǔ)研究，然后企業(yè)開始依據(jù)這些基礎(chǔ)理論，才從事藥理研究，從動物臨床試驗的部分到人類臨床實驗，企業(yè)的研發(fā)投入不能把基礎(chǔ)研究的部分涵蓋。企業(yè)繼續(xù)從臨床開始研究，這之后才是自己的研發(fā)階段?！?

“而在投入上，研究對象和研究工具的不同也使得投入有所不同，比如說放在非洲研究，成本就低得多，用人作為研究工具也必然比研究動物成本高，不同類型藥品企業(yè)的投入情況也有所不同?！编嵙终f。

“目前腫瘤、內(nèi)分泌系統(tǒng)疾病等現(xiàn)代病占比增多，中國醫(yī)藥行業(yè)現(xiàn)在也處在一個由抗生素為主向糖尿病和心腦血管轉(zhuǎn)變的過程中。大部分抗生素企業(yè)不可能一夜之間轉(zhuǎn)變成一個腫瘤企業(yè)，大家轉(zhuǎn)型腫瘤類后就會發(fā)現(xiàn)世界上所流行的一線用藥，絕大多數(shù)都是被別人發(fā)明過了，化學(xué)藥都被研究遍了，所以說不是企業(yè)不進(jìn)行科研，是因為沒有必要，只是仿制就行，所以我們的研發(fā)的費用與國外企業(yè)相比不足，是正常的。”鄭林表示。

“其實西方國家現(xiàn)在在化學(xué)藥上的研發(fā)投入也非常低，甚至都不做了，他們現(xiàn)在全面轉(zhuǎn)向生物藥研究。生物藥的理論基礎(chǔ)已經(jīng)有重大突破，有幾十年上百年的技術(shù)積累了。這是個非常新的領(lǐng)域，對中國藥企而言，目前還沒有到這一階段?！睂Ρ葒獾陌l(fā)展進(jìn)程，鄭林感慨道。

談及行業(yè)之后的改進(jìn)機制，鄭林告訴記者，“從政府的監(jiān)管、研發(fā)體制的變化，比如企業(yè)對產(chǎn)品特別是對創(chuàng)新藥產(chǎn)品的追求，比如說市場環(huán)境的凈化等等，這些可以借鑒西方經(jīng)驗。只要給企業(yè)具備的環(huán)境、自身具備的需求，企業(yè)就會做得很好?！?