醫(yī)療器械圈再出重磅消息，美敦力要賣掉先健科技，由光大控股接手。

 

　　5月6日，港股上市械企先健科技（全稱“先健科技（深圳）有限公司”）和同在港股上市的光大控股（全稱“中國光大控股有限公司”）公司分別宣布：

 

　　美敦力已于2018年5月5日與光大控股及另一家投資者簽訂協(xié)議，美敦力出售先健科技的22.4%股權(quán)予光大控股，出售剩余少數(shù)股權(quán)予該其他投資者。

 

　　美敦力于2012年入股先健科技，成為其第二大股東；又于2016年增持先健科技股份，成為先健科技第一大股東。目前，美敦力持有先健科技約25%的股權(quán)，待交易完成后，美敦力將不再持有先健科技股權(quán)，改由光大控股成為先健科技第一大股東。

 

　　本土化達成，美敦力功成身退

 

　　先健科技成立于1999年，主營心血管介入器械，2011年11月在港交所上市?，F(xiàn)有主打在售產(chǎn)品為封堵器、腔靜脈濾器、覆膜支架及可調(diào)彎鞘等高值耗材，目標產(chǎn)品還有心臟起搏器和可降解支架等。

 

　　美敦力入股后，先健科技與美敦力建立了戰(zhàn)略合作關(guān)系，先健科技引入美敦力生產(chǎn)線，在國內(nèi)生產(chǎn)植入式心臟起搏器。美敦力的入伙，使得先健科技成為國內(nèi)第二家擁有完整的植入式心臟起搏器產(chǎn)品線的中國企業(yè)。

 

　　公司年報顯示，其HeartTone?起搏器及配套的電極導(dǎo)線已于2017獲藥監(jiān)總局注冊認證，有望在2018年內(nèi)上市銷售。

 

　　美敦力當初入股先健科技，核心訴求之一就是要在中國生產(chǎn)植入式心臟起搏器，以本土化來應(yīng)對國產(chǎn)替代進口的沖擊。經(jīng)過這幾年的結(jié)伙，合作產(chǎn)品就要上市了，美敦力卻選擇在此時賣掉所持先健科技股份。

 

　　不過，據(jù)悉，雙方當年就有約定，先健科技起搏器產(chǎn)品上市前5年，將由美敦力在國內(nèi)用雙品牌戰(zhàn)略推廣。此番新交易公布后，各方亦表示，美敦力雖不再持有先健科技的股份，但雙方仍將在HeartToneR起搏器產(chǎn)品上保持戰(zhàn)略合作，并一起就深化戰(zhàn)略合作積極尋求機會。

 

　　看起來，美敦力這是達到既定目標后要“功成身退”了，重演與威高等的合作舊例。

 

　　千億投資大佬殺進醫(yī)械圈

 

　　從美敦力手中買下先健科技的光大控股是光大銀行所屬大型央企光大集團的子公司。

 

　　光大控股是光大集團在海外最大的跨境資產(chǎn)管理及投資平臺，1997年就已成立。截止2017年底，管理境內(nèi)外48支基金，管理資產(chǎn)規(guī)模超過港幣1291億元。在中國及世界各地、在多個行業(yè)投資了超過300家企業(yè)。

 

　　2012年光大控股成立了光大醫(yī)療健康基金一期，2015年又成立了光大醫(yī)療健康基金二期，專注于在醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)的投資。

 

　　此番，要買下先健科技的正是光大控股旗下的醫(yī)療健康基金。

 

　　成立沒幾年，但在醫(yī)藥行業(yè)，光大控股醫(yī)療健康基金此前投資過的有華大基因、貝達藥業(yè)、積大藥業(yè)、美中宜和醫(yī)療集團、漢喜醫(yī)院、中國中藥、修正藥業(yè)、美國Ambrx公司、美國Mevion公司、魚躍醫(yī)療、泰瑞制藥等。

 

　　其中，華大基因、美國Mevion、魚躍醫(yī)療這是醫(yī)療器械圈的，分屬IVD產(chǎn)品、質(zhì)子放療設(shè)備、家用器械+醫(yī)用耗材細分領(lǐng)域的。

 

　　華大基因，光大控股還是第一個吃螃蟹的。

 

　　對先健科技的投資，是光大控股在醫(yī)療器械及醫(yī)療健康領(lǐng)域的新投資項目。

 

　　此外，藥界知名、近年來在械圈動作也不少的嘉事堂，也是光大控股母公司光大集團旗下的。

 

　　瞄準創(chuàng)新型、高成長企業(yè)

 

　　先健科技是一家高值耗材生產(chǎn)企業(yè)，這些年在研發(fā)上還是比較舍得投入的，研發(fā)支出占營收的比例在2015年超過10%，2016年據(jù)說有20%，2017年有30%。

 

　　截至目前，公司共有6個產(chǎn)品獲得藥監(jiān)總局的創(chuàng)新醫(yī)療器械認可，進入特批通道。

 

　　除了今年內(nèi)有望上市的心臟起搏器產(chǎn)品，公司的髂分叉支架系統(tǒng)已在2017年進入藥監(jiān)總局的創(chuàng)新醫(yī)療器械特別審批程序，IBS?可吸收藥物洗脫冠脈支架系統(tǒng)首次植入人體的研究也已批。

 

　　持續(xù)的高研發(fā)投入已經(jīng)逐漸開花結(jié)果，先健科技的最燒錢時期看起來也已經(jīng)過去了，開始進入業(yè)績釋放和盈利增長期。

 

　　2013年和2014年，先健科技的稅后利潤分別為-6538萬元、-8073.2萬元，均呈現(xiàn)虧損狀態(tài)。2015年開始扭虧為盈，實現(xiàn)利潤402.5萬元。2016年和2017年，利潤分別為1.46億元和1.64億元，高利潤率和快速增長維持下來了。隨著2018年新品的上市，業(yè)績或再得到釋放。

 

　　在業(yè)內(nèi)，這也算是一家相對優(yōu)質(zhì)企業(yè)了，創(chuàng)新型、高成長可期。

 

　　對先健科技的投資，將進一步強化光大控股在醫(yī)療器械領(lǐng)域的布局。資本對醫(yī)療器械行業(yè)的滲透，也又更進了一步。

 

　　而從光大控股在業(yè)內(nèi)的投資選擇來看，這個千億投資大佬殺進醫(yī)械圈，青睞的也正是創(chuàng)新型、高成長企業(yè)。

 

　　醫(yī)療器械行業(yè)受政策利好等的驅(qū)動，各路資本也在不斷涌入，如光大控股的投資選擇顯然是一個范本，企業(yè)產(chǎn)品好、創(chuàng)新性強、成長空間大，也就總會有資本找上來。

 

　　創(chuàng)新為本，行業(yè)和企業(yè)未來均可期！